Comment amÃ©liorer la bourse

Comment améliorer les règles de la bourse ?

Une fois qu'on sait comment marche la bourse, on peut promouvoir des modifications de ses règles du jeu.

Conformément à la charte d'Issuepedia, cet article présente des points de vue opposés.

Réduire la spéculation
Etant donné que les financiers et chefs d'entreprise clament en général que la morale ne fait pas partie des affaires, on en déduit immédiatement que la bourse n'a que faire de la morale. La bourse n'ayant pas de morale, donnons lui des règles qui permettent d'éviter les abus.

Une des règles serait de favoriser la raison intrinsèque de la bourse (financer les entreprises sur le long terme) et de réduire son utilisation déviante (spéculer aux dépends des autres). Pour cela rien de plus simple, il suffirait de taxer toutes les ventes d'actions ultérieures à la mise en bourse initiale (et de détaxer le travail dans les mêmes proportions). Seuls les investisseurs réellement intéressés par le but profond de la bourse resteraient, les autres seraient incités à parier sur le long terme au lieu de spéculer sur l'hyper court-terme (achat/vente à chaque minute !!!). Voir Taxe Tobin.

Comme toute modification touchant plusieurs pays, ce changement doit être concerté à un niveau international afin d'éviter les transferts massifs vers les bourses les plus permissives. De tels changements internationaux sont certes difficiles à obtenir mais pas impossibles.

Rendre les ordres d'achat/vente publics
Une crise financière ou boursière déclenchant une crise économique, il est vital de l'éviter. La stabilité de la planète et la survie des plus démunis en dépend.

Un moyen est de rendre public, transparent (transparence de l'information), tous les ordres d'achat/vente, en communiquant l'acheteur, le vendeur, le nombre d'action et le prix. Encore une utopie à l'échelle mondiale, mais on peut aller vers progressivement.

Une exception pourrait protéger la confidentialité et la vie privée des petits porteurs (en dessous de 10.000€ par exemple).

Supprimer les intermédiaires
L'informatique aidant, il devient inutile d'avoir recours à une centralisation des données concernant les transactions financières et boursières.

Dans l'idéal, chaque entreprise devrait maintenir son propre serveur informatique pour la gestion de ses actions. A l'aide de protocoles de communication standards et ouverts (SMTP, XMPP, etc.), les échanges boursiers pourraient ainsi être plus décentralisés et donc plus robustes.

L'achat ou la vente d'une action ne serait alors pas plus complexe que l'envoi d'un email.

Les frais de courtage seraient alors considérablement réduis, ce qui permettrait aux particuliers d'agir sur les marchés actions sans être désavantagés par rapport aux investisseurs institutionnels.

Un système d'actions anonymes
Les exigences de régulations étant ce qu'elles sont, l'entrée en bourse pour une entreprise constitue une véritable épreuve que ne peuvent relever que les plus grosses sociétés. Ceci entre en contradiction avec l'un des objectifs de la bourse, à savoir de permettre le développement des entreprises. En effet on ne peut plus vraiment parler de développement si seules les grosses entreprises sont concernées.

Afin de permettre aux petites entreprises d'ouvrir plus facilement leur capital, il pourrait être envisagé un système d'actions anonymes, dans lequel chaque investisseur achète des actions sans pour autant dévoiler son identité.

On pourrait imaginer par exemple que le propriétaire de chaque action soit identifié par une clef publique d'un sytème de cryptographie tel que GnuPG. Le propriétaire peut alors utiliser une clef comprenant son véritable nom, ou bien utiliser un pseudonyme quelconque. Lors d'un échange, les deux propriétaires envoient au serveur de l'entreprise un ordre de transfert signé, conditionné par le transfert attendu en vis-à-vis.

Un tel système permettrait aux actions d'être échangées de façon décentralisée sur le réseau, et ce par n'importe quel moyen de communication standard (email, IRC, XMPP, etc...). Les frais de courtage seraient alors considérablement réduits, ce qui permettrait aux particuliers d'investir sans être désavantagés par rapport aux investisseurs institutionnels ou aux grandes fortunes.

Voir aussi

 * Taxe Tobin
 * Comment marche la bourse
 * Bonus des traders
 * Transparence de l'information
 * Fiscalité